第一次世界大战后，随着美国的迅速强大，英国在世界经济上的地位逐步削弱，从世界最大的债权国变为债务国。伦敦作为世界金融中心的地位让位于美国纽约，在世界贸易中的比重也大幅度下降。那么，究竟是什么原因使这个最先走上工业化道路的国家在后来的发展中落到其竞争对手后面的呢？
（一）工业垄断地位丧失。19世纪，欧美国家先后走上工业化道路，开始工业革命。当这些国家能够自己生产它们所需的产品时，就开始采取措施保护本国的工业，其中最广泛采用的就是保护关税。而这时英国对外国工业品却不征税。外国实行的保护关税增加了英国工业品进入这些国家的难度，而英国本国的市场却受到来自国外的冲击，英国工业开始遭遇日益激烈的竞争。
（二）经济结构不合理。由于其他国家工业化的推进和人们生活水平的提高，消费结构和需求结构都发生了很大变化，英国没有及时调整产业结构，主动去适应外界的变化，去满足市场对耐用消费品的需求，长期过分地依赖工业革命时期发展起来的煤炭、钢铁、纺织、造船等传统产业。
（三）产品市场缩小。英国是成熟经济，传统产品的国内市场较早地趋于饱和，而国外市场也因其他国家先后实现工业化，提高了工业品的自给能力，对英国产品的需求减少。英国工业在世界市场上处于垄断地位时，实行自由贸易政策对它是有利的，但是在其他国家对本国市场采取保护措施的时候，英国没有及时调整关税政策，使本国市场受到外国廉价商品的冲击。
（四）教育制度有缺陷。英国的教育制度有悠久的历史，自然有它的长处，但也存在一些缺陷，主要是存在重文科、轻工科、重理论、轻实践的倾向。英国的工程技术教育开始得比较晚，除少数大学设有科学技术课程外，正式的工程技术教育在19世纪七八十年代才开始。
（五）帝国遗产的消极影响。过去不少人把拥有广大殖民地和英联邦市场看作英国的一种优势，现在很多经济史学家都看到了它的另一面，即它的负面影响。诚然，庞大的殖民地在英国建立世界工业霸权和政治霸权的过程中曾起过很大的作用，这是毋庸置疑的。但是广大受它控制的殖民地和英联邦市场的存在、廉价的原料产地和有利可图的投资场所的存在，使英国在激烈的竞争面前没有足够的忧患意识，没有想方设法去提高自己产品的竞争力。