无论他们是想避免高昂的财务管理费用，控制自己的投资，还是享受市场的刺激，越来越多的消费者正在开设投资账户并自己挑选股票。但UBC尚德商学院的一项新研究发现，经验不足的投资者未能实现投资多样化，可能会给自己带来严重的财务风险。这种效应非常明显，许多业余投资者随机选择股票反而更好。
为了进行这项研究，研究人员首先要求参与者使用以往回报的表格创建金融资产投资组合，然后评估参与者的财务知识水平。研究人员发现，财务知识较差的投资者倾向于选择正相关的资产，例如石油公司和林业公司的股票，这些资产的价值往往一起波动。
经验丰富的投资者知道通过包括负相关的资产来对冲风险，这些资产在其他资产上涨时可能会下跌，或者包括不相关的资产（这些资产的涨跌独立于其他资产），以减少损失。
研究人员还发现，业余投资者更喜欢选择相关的资产，因为这些资产看起来不那么复杂且更容易预测。
具有讽刺意味的是，当研究参与者被鼓励在创建投资组合时承担更多风险时，业余投资者最终做出了更安全、更多样化的选择，而不是在鼓励他们避免风险时。
研究人员发现，当业余投资者看到投资组合的总体回报（而不仅仅是构成投资组合的每个资产的回报）时，他们可以看到持有负相关或不相关资产是获胜的投资策略，即使这可能看起来违反直觉。
UBC尚德商学院的助理教授大卫·哈迪斯蒂和大卫·科尔尼是该研究的合著者，他们希望这项研究能鼓励投资者教育自己关于投资策略的知识，并使用在线投资服务提供的多样化工具来适当平衡他们的投资组合。